O que é CDB? - Servidor - Poder Judiciário de Santa Catarina

Em muitas interações do Programa de Educação Financeira com servidores do PJSC, é comum ouvirmos perguntas ou considerações como estas: “Esse monte de siglas de investimentos é muito complicado”, “O que é esse tal de CDB?”, “Não entendo nada dessa sopa de letrinhas”, “Qual a diferença entre CDB, LCI, CRA e essas outras siglas?”, “Podem me explicar essas siglas de forma mais didática?”.

Os que acompanham nossas “Dicas Financeiras” há mais tempo sabem que estas siglas se tratam de tipos de investimentos em renda fixa, que estão entre os mais populares e seguros (baixo risco) por oferecerem uma rentabilidade mais previsível.

Já escrevemos três dicas que explicam o que é renda fixa e descrevem os principais investimentos desta modalidade:

• Como investir em renda fixa? - Parte 1
• Como investir em renda fixa? - Parte 2
• Como investir em renda fixa? - Parte 3

Nesta dica, vamos mergulhar um pouco mais nos conceitos e nas possibilidades de um destes investimentos que, junto com a Poupança e o Tesouro Direto, está entre os mais acessíveis: o CDB.

Mas afinal, o que significa CDB?

De início, já vale destacar que o CDB é um dos investimentos mais seguros e acessíveis.

CDB significa Certificado de Depósito Bancário. É um investimento em renda fixa que representa títulos de dívida bancária, imitidos por instituições financeiras. Na prática, quando investimos em um CDB, nós emprestamos dinheiro a uma instituição financeira em troca da rentabilidade oferecida, que será paga no prazo (vencimento) estabelecido no momento da aquisição.

Trata-se de um investimento seguro pois é garantido pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), destinado a garantir investimentos até o limite de duzentos e cinquenta mil reais (em 2025), por CPF ou CNPJ, em cada instituição financeira.

O CDB é acessível para praticamente todos os investidores brasileiros por ser oferecido pela grande maioria dos bancos e das corretoras de valores. Alguns CDBs permitem investimentos a partir de R$ 1,00. Assim, é possível afirmar que, depois da Poupança, o CDB é, junto com o Tesouro Direto, um dos produtos financeiros mais simples para se investir.

Portanto, é muito provável que você encontre CDBs na plataforma de investimentos (internet banking ou aplicativo para celular) de seu banco ou de sua corretora. Se você ainda não é um investidor ou não consegue localizar esta plataforma, o gerente de sua conta pode auxiliar.

Vale mencionar que o CDB não está isento do Imposto de Renda. Ele tem tributação regressiva (quanto mais tempo o valor fica aplicado, menor é o imposto) que deve ser considerada no momento da escolha deste investimento.

Antes de investir em um CDB, é necessário compreender sua liquidez e rentabilidade.

Liquidez

Liquidez é o tempo necessário para que o investimento possa ser convertido em dinheiro na sua conta. Ela é identificada pela data de vencimento da aplicação. Quanto mais rápida a possibilidade de resgate (data de vencimento mais próxima), com a rentabilidade contratada, maior a liquidez do investimento.
Assim como a rentabilidade, a liquidez deve estar claramente informada no momento do investimento (aplicação).

Alguns produtos financeiros permitem o resgate antecipado do valor, antes da data de vencimento. Mas fique atento! Normalmente os resgates antecipados não remuneram com a rentabilidade contratada.

Os CDBs oferecem diversas opções de liquidez, desde a diária até vencimentos de longo prazo (acima de cinco anos). De modo geral, quanto maior o prazo, maior a rentabilidade. Mas isso também aumenta o risco no caso de instabilidades econômicas nacionais ou internacionais. No longo prazo, é recomendável avaliar a escolha de títulos pós-fixados ou híbridos.

Neste sentido, é importante ter seu planejamento financeiro claro para saber qual o objetivo ou quando precisará do dinheiro aplicado. Isso facilita a escolha. E, antes de investir em produtos com vencimentos (liquidez) de longo prazo, não esqueça de constituir sua reserva de emergência, que deverá ter a maior liquidez possível (resgate imediato).

Modalidades de rentabilidade

Antes de falarmos sobre a rentabilidade, é importante sabermos que investimentos em renda fixa são classificados quanto ao tipo de rentabilidade da seguinte forma:

• Títulos prefixados: a rentabilidade é totalmente previsível, pois é definida no momento do investimento sem depender de indicadores da economia. Exemplo: 13% ao ano;
• Títulos pós-fixados: a rentabilidade é exclusivamente vinculada a indicadores econômicos. Exemplo: 110% do CDI (traremos o significado de CDI a seguir);
• Títulos híbridos: mesclam rentabilidade prefixada e pós-fixada. Exemplo: IPCA + 4,5% ao ano (parte pós-fixada + prefixada).

Normalmente, a rentabilidade de um investimento é apresentada em percentuais anuais, ou seja, a rentabilidade nominal é anual.

Para não nos perdermos, esclarecemos o significado de alguns importantes indicadores econômicos:

• Taxa Selic: é a taxa básica de juros da economia, definida pelo Banco Central. É um indicador de referência para muitas operações financeiras.
• CDI: significa Certificado de Depósito Interbancário. É utilizado como referência para diversos investimentos e sua rentabilidade normalmente acompanha a Selic, podendo estar ligeiramente abaixo.
• IPCA: significa Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo. É o índice oficial da inflação no Brasil, apurado mês a mês.

O CDI e o IPCA são os indicadores mais utilizados na rentabilidade de CDBs pós-fixados ou híbridos.

Rentabilidade

A escolha da rentabilidade é, normalmente, o que gera mais dúvidas nos investidores, em razão das três modalidades disponíveis (explicadas acima). Como não conseguimos prever qual indicador econômico (pós-fixado) vai estar mais alto e rentabilizar melhor seu investimento, não é possível dizer que há uma escolha melhor do que a outra.

O que podemos analisar é que investimentos vinculados ao IPCA protegem o patrimônio de variações inflacionárias. Porém, nem sempre garantem melhor rentabilidade, pois o CDI pode alcançar patamares bem acima deste indicador. Por isso, geralmente o IPCA é vinculado na modalidade híbrida, sendo adicionado à rentabilidade um percentual fixo. Exemplo: IPCA + 4,5%.

CDBs com rentabilidade vinculada ao CDI estão sujeitos à política econômica do país, já que o CDI tem valor muito próximo ao da Taxa Selic (definida pelo Banco Central). Neste sentido, a tendência econômica do governo pode ser um fator determinante na escolha desta modalidade: positivo se houver tendência de aumento da Taxa Selic ou negativo se a tendência for de redução. Também, vale recomendar que a rentabilidade do CDB seja sempre igual ou superior a 100% do CDI, aumentando a possibilidade de que seu capital tenha, no mínimo, a atualização do valor monetário.

A escolha da rentabilidade também deve estar relacionada à data de vencimento do investimento (liquidez). Isso porque a variação dos indicadores fica mais imprevisível no longo prazo.

Diante destas variáveis, uma estratégia que reduz riscos é a diversificação. Isso porque investindo parte dos recursos em cada uma das modalidades estamos protegendo o capital caso haja variação inesperada de algum destes indicadores.

E, na escolha, não esqueça de comparar os ativos disponíveis pois a rentabilidade pode variar bastante, mesmo quando os prazos de vencimentos são próximos.

Esperamos que as “letrinhas” do CDB não sejam mais indecifráveis, e que esta dica tenha ajudado você a compreender o CDB e se sentir mais confiante para começar a investir ou fazer suas escolhas.

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Elaboração:
Marcelo Dias e Silva
Equipe do Programa de Educação Financeira

Referências:
Como funciona CDB. Disponível em <https://www.bb.com.br/site/investimentos/cdb/> Acesso em: 2 mai. 2025.

FUNDOS GARANTIDORES DE CRÉDITO, O que é um fundo garantidor. Disponível em <https://www.bcb.gov.br/meubc/faqs/p/o-que-e-um-fundo-garantidor> Acesso em: 2 mai. 2025.

Liquidez nos investimentos: o que é e por que é importante? Disponível em <https://conteudos.xpi.com.br/aprenda-a-investir/relatorios/liquidez-nos-investimentos/> Acesso em: 2 mai. 2025.

O que é CDB? Entenda como esse investimento funciona e quanto ele rende. Disponível em <https://blog.nubank.com.br/cdb-o-que-e-quanto-rende/> Acesso em: 2 mai. 2025.

O que é Fundo Garantidor de Crédito (FGC) e quais investimentos são assegurados? Disponível em <https://www.infomoney.com.br/guias/fgc/> Acesso em: 2 mai. 2025.

O que são CDB e RDB? Disponível em <https://www.bcb.gov.br/meubc/faqs/p/o-que-sao-cdb-e-rdb> Acesso em: 2 mai. 2025.